今世缘上半年营收净利双降，合同负债骤降逾五成，省内业务基本盘承压

深圳商报·读创客户端记者张弛互联网配资平台

8月17日晚间，江苏今世缘酒业股份有限公司（603369.SH）交出上半年成绩单，公司上半年营收、净利润延续同比下滑态势。这也是继2025年半年报首次出现业绩双降后，再度交出营收、利润双下滑的半年度答卷。

图片来源：公司公告

从核心财务数据来看，今世缘2026年上半年经营数据全面承压。报告期内，公司实现营业收入64.35亿元，较上年同期69.50亿元同比下降7.41%；实现归属于上市公司股东的净利润20.82亿元，较上年同期22.29亿元同比下滑6.60%；扣除非经常性损益后的净利润20.96亿元，同比下降5.77%。

财报显示，本期公司基本每股收益1.6696元/股，同比下降6.60%；稀释每股收益与基本每股收益持平，较上年同期小幅下滑。加权平均净资产收益率为11.83%，较上年同期的13.45%减少1.62个百分点，扣非后加权平均净资产收益率同比减少1.52个百分点，资产盈利效率进一步回落。

渠道端压力是拖累业绩的核心因素之一，半年报显示，截至2026年6月末，公司合同负债8.42亿元，较上年同期17.08亿元大幅下降50.68%，财报解释变动原因主要系季节性因素导致预收款项减少。

分区域看，上半年今世缘省内实现营收56.68亿元，同比下降9.36%，占总营收比重达88%。省外实现营收6.73亿元，同比增长7.18%，但体量仍然偏小。经销商方面，上半年净增加107家，其中省外增加91家，省内仅增加16家。公司在半年报中表示，坚持省内持续深耕，省外周边突破的营销战略。

成本与费用管控成为公司对冲业绩下滑的重要手段。报告期内，公司营业成本16.64亿元，同比下降9.97%，降幅高于营收降幅；销售费用9.33亿元、管理费用1.84亿元，分别同比下降9.43%、12.55%，通过精简运营开支、优化渠道费用投放，一定程度缓解了利润收缩幅度。同时公司研发投入逆势增长，本期研发费用2649.16万元，同比增长11.10%，持续聚焦产品创新与工艺升级。