华泰期货：苹果低位反弹收涨，红枣天气支撑有限

元股证券:ygzq.hk

　　来源：华泰期货

　　作者：白旭宇

　　苹果观点

　　市场要闻与重要数据

　　期货方面，昨日收盘苹果2610合约7574元/吨，较前一日变动+69元/吨，幅度+0.92%。现货方面，山东栖霞80# 一二级晚富士价格3.25元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP10-1005，较前一日变动+113；陕西洛川70# 以上半商品晚富士价格3.75元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP10-5，较前一日变动+113。

　　近期市场资讯，苹果产区库存果走货东快西慢，行情暂时维持稳定。西北地区果农货基本结束，客商货源整体成交不快。山东产区客商调片红性价比高的货源，电商及出口拿货增加，果农低价货源整体顺价成交，好货较为难寻，持货商要价略硬。栖霞80#一二级片红价格2.5-4.0元/斤，80#统货1.5-2.0元/斤附近。陕西洛川产区果农统货价格2.3-2.8元/斤，客商半商品出库价格3.5-4.2元/斤。甘肃产区静宁半商品4.5-7.0元/斤。

　　市场分析

　　昨日苹果主力合约探底回升收涨，尾盘明显拉升，盘面低位小幅反弹。产区方面，山东电商及出口拿货增加，通货顺价走畅，优质货报价坚挺，西北果农货基本收尾，客商货源成交偏慢，新季套袋进入收尾，产区天气正常，增产预期仍存。销区方面，应季鲜果分流需求，终端消费平淡，客商按需补货。库存方面，全国冷库持续去化，处同期低位，货源品级分化显著，供需博弈下短期维持低位震荡格局。

　　策略

　　中性。

　　风险

　　终端消费提振不足、时令鲜果分流冲击、库存去库节奏放缓、新季增产预期压制

　　红枣观点

　　市场要闻与重要数据

　　期货方面，昨日收盘红枣2609合约8590元/吨，较前一日变动-90元/吨，幅度-1.04%。现货方面，河北一级灰枣现货价格7.80元/公斤，较前一日变动+0.00元/公斤，现货基差CJ09-790，较前一日变动+90。

　　近期市场资讯，灰枣主产区积温普遍高于近年同期，生长期较往年提前半个月左右，近期温度低于同期，且主产区多地出现大到暴雨，持续关注花期坐果及天气问题。 6月22日，河北崔尔庄市场停车区到货少量，市场到货等外及成品均有，客商按需采购成交少量。广东如意坊市场到货2车，根据到货质量不同价格不一，下游客户按需采购，成交一般。

　　市场分析

　　昨日红枣主力合约震荡下行收跌，盘面延续弱势。产区方面，新疆主产区积温偏高，物候期提前，近期多地降雨降温，天气扰动加剧，坐果表现待跟踪。销区方面，河北、广东到货偏少，传统淡季客商按需采购，成交清淡，现货价格持稳。库存方面，样本库存同比仍处高位，去库节奏偏缓，高库存弱需求压制盘面，天气扰动支撑有限，短期维持低位震荡格局。

　　策略

　　中性。

　　风险

　　终端消费提振乏力、销区供给增量承压、库存高位去化偏缓、新季坐果不及预期风险

　　投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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